В Казахстане появится Фонд фондов венчурных инвестиций, направленный на привлечение глобального капитала, развитие стартап-экосистемы и укрепление позиций Казахстана как регионального центра технологий и инноваций. Но, по мнению венчурного инвестора Марата Толыбая, положительная новость может обернуться для рынка очень негативными последствиями. Он прокомментировал событие по запросу редакции ER10 Media.
Но, для начала, вспомним, что нам известно о фонде:
- По мнению международных экспертов, обсудивших Фонд с премьер-министром Олжасом Бектеновым, для привлечения глобального капитала необходимо укрепить правовую инфраструктуру и создать условия для поддержки стартапов на поздних стадиях их развития. Открытие фонда знаменует новый этап развития венчурного рынка страны, направленный на интеграцию Казахстана в международную экосистему инвестиций и технологий.
- Фонд фондов венчурных инвестиций нацелен на привлечение $1 млрд частных инвестиций в среднесрочной перспективе. Их планируют направить в ведущие мировые, региональные и казахстанские венчурные фонды для эффективной диверсификации и доступа к глобальным компетенциям и технологиям. На сегодняшний день собраны заявки от представителей крупного казахстанского бизнеса более чем на $100 млн для формирования стартового капитала фонда.
Премьер-министр Олжас Бектенов подчеркнул, что создание Фонда фондов венчурных инвестиций не только откроет доступ к передовым технологиям, но и укрепит позиции Казахстана как международного хаба стартапов и технологий. Венчурный инвестор Марат Толыбай согласился с необходимостью такого решения:
Свершилось то, о чем мы, местные венчурные инвесторы, говорим последние несколько лет. Венчурному рынку действительно нужны деньги для того, чтобы поднимать стартапы на следующий уровень. В Казахстане и в целом, в Центральной Азии и Кавказе, уже сформировался хороший пул бизнес-ангелов и венчурных инвесторов, которые инвестируют стартапы на ранних стадиях. Однако, в дальнейшем, для подъема стартапов на следующий уровень — Series A, B, С и так далее — в Казахстане нет профессиональных венчурных инвесторов и недостаточно денежных средств.
Но при этом, он рассказал, какие риски несет создания Фонда фондов:
Важно подойти к процессу распределения денег из фонда фондов очень взвешенно и профессионально. Очевидно, что, если при нынешнем уровне венчурных инвестиций в Казахстане примерно на уровне 80-100 миллионов долларов США в год, резко влить один миллиард долларов США, произойдет перекос. Рынок моментально разогреется, оценки стартапов резко неоправданно подлетят, фонды начнут вкладывать деньги в некачественные стартапы, чтобы просто освоить деньги. Эти стартапы сгорят, а вместе с ними — вложенные в них деньги.
Если даже стартапы не сгорят, а поднимутся, то им потом трудно будет выйти на внешний рынок. Иностранные инвесторы не станут вкладывать в них при завышенной оценке. Соответственно, стартапы не получит свое дальнейшее развитие уже на раундах D и выше, что тоже может привести к их краху.
По мнению Толыбая, чтобы предотвратить такой исход, необходимо следовать следующему плану:
Деньги из фонда фондов, во-первых, нужно распределить по времени, то есть вкладывать в течение несколько лет по нарастающей. Во-вторых, деньги нужно разделить между несколькими фондами. В-третьих, разделить деньги между фондами разных стадий, чтобы большие суммы денег не концентрировались в одном секторе, и т.д. Правительству необходимо привлечь к этой работе местных и международных венчурных инвесторов, чтобы не допустить ошибок и перекосов.
А что вы думаете об открытии Фонда фондов?
