Ежемесячный путеводитель по миру новостей венчурной индустрии
В майском выпуске дайджеста новостей рассказываем о настроениях венчурных инвесторов, актуальных оценках стартапов и размерах сделок. Кроме этого обратите внимание на несколько новинок: оборонные технологии, A2A и векторные базы данных. А на закуску — много отчетов из индустрий. Среди них Infosec, Agtech, Retail tech, Insurtech, AI, Crypto, Foodtech, Supply chain tech, SaaS, Medtech, Digital health и Gaming.
Главные новости
- Результаты опроса 58 венчурных инвесторов от PitchBook
В конце апреля аналитики PitchBook провели опрос среди венчурных инвесторов из разных регионов, с целью узнать их настроения относительно индустрии. Так, 31,6% считают, что на протяжении как минимум следующих 12 месяцев больше всего инноваций привнесет генеративный ИИ. Еще 20,4% отдали голоса за Climate tech и 12,5% ушли Biotech.
Примерно столько же респондентов высказались в пользу того, что сектор ИИ ждет самый большой рост. Больше всего выгоды от внедрения нейросетей получат Enterprise technology, Fintech и E-commerce.
43,1% инвесторов ожидают уменьшения финансирования стартапов в ближайший год. 32,8% считают, что ситуация не изменится и только 24,2% остаются оптимистами.
Самый болезненный макроэкономический фактор, влияющий на развитие венчурной индустрии — повышение процентных ставок.
Интересно, что мнения относительно последствий катаклизмов 2022 года, вроде банкротства банков, разделились поровну. Из позитивного: увольнения в крупных технологических компаниях позволили стартапам конкурировать за таланты; сокращение притока капитала в стартапы с ненужными и/или слабыми инновациями; возвращение оценок стартапов на более рациональный уровень.
Из минусов: ослабление хорошего бизнеса и вытеснение предпринимателей с рынка; фокус на сохранении позиций вместо инноваций роста; страх инвесторов.
- Сегодня венчурная индустрия благоволит инвесторам
По данным PitchBook сейчас наблюдается повышенный спрос на инвестиции. Одновременно с этим инвесторы не спешат разбрасываться деньгами, особенно если идет речь о поздних стадиях. В свою очередь стартапы выступают в роли просящего, им придется хорошо постараться, чтобы получить капитал.
- Актуальные оценки стартапов и размеры сделок в США
Медианная pre-money оценка компаний на стадии seed сегодня составляет $12,9 млн. Средняя оценка — почти $20 млн. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года цифра выросла почти на 30%. Отличный результат.
Отмечается, что макроэкономические потрясения минимально влияют на ранние стадии. Однако причины роста оценок молодых компаний кроются не только в их неуязвимости к глобальным факторам. Здесь постарались инвесторы, которые стали скрупулезнее отбирать компании. В результате селекции на рынке остается все больше сильных стартапов, что благоприятно сказывается на итоговой цифре их оценок.
Средний размер сделки на стадии seed на первый квартал 2023 составляет около $4 млн.
- Актуальные оценки стартапов и размеры сделок в Европе
Здесь медианная pre-money оценка компаний на стадии seed сегодня составляет €5,5 млн. Средняя оценка — почти €10 млн. Средний размер сделки на стадии seed на первый квартал 2023 составляет около €1 млн. На европейском рынке не наблюдается какого-либо значительного роста. Ситуация выглядит стабильно.
Также рекомендуем аналогичное глобальное исследование от CB Insights, авторы которого наоборот зафиксировали, падение оценок на 11% ($12,4 млн). Тем не менее финальные цифры сопоставимы с теми, о которых писали выше.
Индустрии. Часть первая
- Инвестиции в секторе информационной безопасности
За первый квартал 2023 инвесторы заключили 127 сделок на $2,5 млрд. На протяжении долгого времени объем финансирования стартапов остается здесь стабильно низким, отмечают аналитики. Количество сделок находится на столь низком уровне, что авторы даже не смогли узнать хоть какие-то подробности оценок компаний.
Такой же тренд наблюдается в экзитах, коих минимальное количество. Интересно, что в индустрии информационной безопасности инвесторы предпочитают зрелые компании. Здесь главная активность происходит именно на поздних стадиях, а не ранних.
Столь низкая активность в индустрии удивительна, так как именно стартапы информационной безопасности должны разрабатывать продукты для противодействия угрозам со стороны нейросетей. Главные тренды: использование генеративного ИИ для операций по обеспечению безопасности; управление идентификацией машин; беспарольная аутентификация; постквантовая криптография и privacy-as-code.
- Векторные базы данных — новинка, где спрятаны деньги
Для обучения ИИ нужны массивы данных. Сегодня такие массивы представлены в виде традиционных, или другими словами, структурированных баз данных. Например, текст, видео или фотографии. Однако такие данные не могут угнаться за ростом потребностей ИИ. В результате на сцене начали появляться неструктурированные базы данных, также известные как векторные.
Суть в том, что такой подход позволяет искать и устанавливать паттерны среди множества разных источников одновременно. Скажем, на основе текста ищутся похожие видео или наоборот.
Как передает CB Insights к 2025 году 80% данных будут носить неструктурированный характер. Похоже, стартапы уже подоспели с решением насущной проблемы. Инвестиции в сектор растут второй год подряд.
Если за весь 2022 год инвесторы заключили 7 сделок на $109 млн, то только за первый квартал 2023 аналитики уже насчитали 4 сделки на $176 млн. Тем временем оценка одного стартапа из индустрии составила аж $750 млн.
Данный сектор мало заселен как инвесторами, так и стартапами, что открывает хорошие возможности для капитала.
- Новинка электронной коммерции — A2A платежи
Аналитики CB Insights заметили повышенный интерес инвесторов к продуктам, предлагающим A2A платежи. Такая система позволяет пересылать деньги между банковскими счетами без посредников, вроде Visa или Mastercard. Как результат транзакция становится более быстрой, безопасной и дешевой. Интересно, что на данную технологию приходится 1 доллар из 10, потраченных в сфере глобальной электронной коммерции. А это, на минутку, солидные 10%.
- Оборонные технологии
Сфера оборонных технологий в последнее время горячо обсуждаема всеми. Но что об этой загадочной индустрии думают венчурные инвесторы? Аналитики PitchBook наблюдают за сектором с 2016 года и отмечают его постоянный рост. За последние шесть лет инвесторы заключили 4744 сделки на $135 млрд. Внушительные цифры. Самый популярный вариант экзита здесь это M&A. Отмечается, что индустрия склонна к консолидации, а контроль находится у крупных игроков.
Интересно, что оборонительные технологии включают в себя далеко не только вооружение. Сюда относятся все, что может способствовать укреплению национальной безопасности. Например, в 2022 году больше всего инвестиций привлекли такие сегменты, как renewable energy & generation ($3,9 млрд), sensing, connectivity & security ($3,4 млрд) и biotechnology ($3,2 млрд). Большое внимание также уделяется продуктам двойного назначения, которые могут быть полезны как в мирное время, так и военное.
Главный стимулятор роста сектора — правительства. Именно от них по большому счету исходит инициатива и спрос на подобные продукты. Прогнозируется, что к 2027 году рынок оборонительных технологий составит $184 млрд и будет расти в среднем на 16% в год.
Индустрии. Часть вторая
- Результаты первого квартала для Agtech
В Q1 2023 инвесторы заключили 172 сделки на $1,9 млрд. Активность ниже, чем кварталом ранее, однако стоит подождать хотя бы середины года, чтобы делать какие-либо выводы. На удивление аналитиков медианная pre-money оценка компаний вместо негативного тренда показала рост аж на 20%. Это может быть связано с консолидацией инвестиций. Количество сделок уменьшилось, тогда как чеки наоборот выросли. Agtech инвесторы предпочитают зрелые компании и считают ранние стадии слишком рискованными.
Тренды: Auqculture, Biomaterials, Plant biotech, Field IoT, дроны, аналитика и специализированные маркетплейсы.
- Retail tech. Ниже падать некуда
По данным CB Insights в первом квартале 2023 инвесторы заключили 563 сделки (худший показатель с 2014 года) на $5,3 млрд (худший результат с 2016 года). Инвестиции в индустрию продолжают падать годами и эта тенденция не останавливается.
- Обзор Insurtech
Страхование остается проблемной индустрией. Её пик пришелся на 2021 год, однако уже в 2022 инвестиции рухнули на 42.4% и продолжают падение. По результатам первого квартала 2023 инвесторы заключили 115 сделок на $1.1 млрд, что является худшим показателем с 2018 года.
Помимо общих проблем венчурной индустрии, вроде раздутых оценок компаний, сектор страхования к тому же очень капиталоёмкий. Здешняя активность происходит в основном среди стартапов на поздних стадиях, из которых пытаются выжать хоть что-то. Ранние компании даже не думают лезть в этот бизнес, пик которого явно пройден. Единственный сегмент, где инвестиции выросли это коммерческое страхование.
- Инвестиции в AI замедлились
По данным CB Insights в первом квартале 2023 года инвесторы заключили 554 сделки на $5,4 млрд, что на 43% меньше QoQ. Худший квартал с 2018 года. Аналитики замечают, что большинство денег уходит генеративному ИИ, тогда как все остальные категории испытывают дефицит финансирования или интересных проектов.
Индустрии. Часть третья
- Результаты Q1 2023 для крипто индустрии
В первом квартале текущего года инвесторы заключили 353 сделки на $2,6 млрд. Инвестиции падают уже четвертый квартал подряд и докатились до уровня 2020. Единственные категории стартапов, которые продолжают пользоваться популярностью: продукты Layer-2 (L2) и хранение криптовалют. Аналитики предупреждают, что в 2023 спад активности продолжится и индустрию в ближайшем будущем не ждет ничего хорошего.
- В Европе замечен всплеск инвестиций в Foodtech
По сообщению Sifted по результатам 2022 инвестиции в европейский Foodtech вырос на 30% и составил $1,3 млрд. Главный хит — альтернативные белки, полученные лабораторным путем. А вот кому не повезло в Европе так это индустрии Agritech. Здесь инвестиции выросли всего лишь на 5%, составив скромные $561 млн. Ключевой интерес инвесторов — вертикальные фермы и precision agriculture.
А вот кому в Agritech не повезло больше всего, так это фермы в помещениях. Как передает PitchBook инвестиции в эту категорию упали на 91% YoY.
- Инвестиции в индустрии Supply chain tech
За первый квартал 2023 инвесторы заключили 195 сделок на $2,4 млрд, что на 81,8% меньше аналогичного периода прошлого года. Инвестиции в индустрию никогда не хватали звезд с неба, оставаясь стабильными. Только однажды в 2021 наблюдался аномальный приток денег, после чего все вернулось на круги своя. Больше всего пострадала категория Freight tech. В свою очередь меньше всего денег потеряла категория Enterprise supply chain management.
- Enterprise SaaS
Индустрия корпоративного SaaS сегодня одна из сильнейших в венчурных инвестициях. Из года в год сектор показывает уверенный рост и даже не думает сдавать позиции. Макроэкономические сложности? Забудьте, здесь их нет. По результатам первого квартала инвесторы заключили 363 сделки на $13,9 млрд. Отличные результаты. Самые популярные категории стартапов: ERP (enterprise resource planning) и CRM. Также обратите внимание на AP (analytic platforms) и SCM (supply chain management).
Индустрии. Часть четвертая
- Немного актуальной информации о Medtech
По результатам первого квартала инвесторы заключили 122 сделки на $1,8 млрд. Для индустрии столь небольшие цифры являются нормой, поэтому удивляться не стоит. Medtech это нишевый сектор, где не так много стартапов и инвесторов. Активность последних немного снизилась в последнее время, но ничего необычного не наблюдается. Ситуацию можно считать стабильной.
Интересно, что в этой индустрии не так сильно любят стартапы на ранних стадиях, где финансирование упало на 30%. Еще одной особенностью сектора является ряд специфических проблем, присущих только medtech. Среди них в первую очередь выделяют сложное финансовое положение конечных рынков систем здравоохранения.
- Digital Health
В первом квартале инвесторы заключили 397 сделок на $3,4 млрд. Активность стабилизировалась, однако находится на очень низком уровне. Инвестиции упали до показателей 2019 года.
Самые популярные категории стартапов: Care delivery & Navigation tech; Monitoring, Imaging & Diagnostics tech; Drug R&D tech.
Самые непопулярные: Digital Pharmacy tech; Health insurance & RCM tech; Digital therapeutics & wellness tech.
- Gaming
Последний обзор на сегодня касается игровой индустрии. В первом квартале инвесторы заключили 140 сделок на $1,1 млрд. По сравнению с двумя предыдущими кварталами инвестиции немного подросли, однако в целом остаются крайне скромными. Аналитики отмечают, что сейчас происходит коррекция рынка. Пик активности игровой индустрии наблюдался во время пандемии, которая позади. Глобальные траты потребителей снизились от 5 до 11%, что однозначно сказывается на венчурном секторе.
Самые популярные категории стартапов: Development and Content creation; Developer tools; content developers & publishers.
Блок для любознательных
С помощью генеративного ИИ ученые нашли способ декодировать мысли человека в текст, рассказывает Vice.
Большинство людей правши из-за эволюционной логики, передает Big Think.
Похоже просмотр интернета может помочь в борьбе с деменцией, сообщает SciTechDaily. Ну, хоть какая-то от него польза.
Чтобы лучше отдыхать следует не расслабляться, а интересно проводить досуг. Оказывает об этом говорил еще Аристотель.
О природе человеческого смеха рекомендуем статью Psychology Today.
Согласно последнему исследованию самые успешные венчурные фонды не ведут Твиттер. В общем, удаляемся.
Еда будущего в обзоре Sifted. Пригодится Foodtech стартапам. Там даже есть вулканические микробы!
Человеческому мозгу больше нравятся звуки, доносящиеся в левое ухо, передает Technology Networks.
Самый первый документированный в истории человечества поцелуй. Ему 4500 лет.
Почти официально: мемы — язык любви, так как помогают узнать совместимость по чувству юмора, говорится в материале Mashable.
Ностальгия помогает бороться со стрессом, сообщает PsyPost.
Разная полезная статистика
Инвестиции в индустрию Web3 рухнули на 82% YoY, передает Crunchbase.
Большой обзор от PitchBook на тему как генеративный ИИ может совершенствовать те или иные индустрии.
Сколько стоит обучение ИИ в подробном материале от a16z.
Свежий обзор рынка компьютерных игр от Newzoo.
Актуальный обзор инвестиций в сектор энергетики от IEA.
