В первом блоге наступившего года расскажем об инвестиционных прогнозах и тенденциях ближайших 12 месяцев
Привет всем читателям! Наконец-то мы снова встретились. Прежде всего поздравляю с наступившим Новым годом! Надеюсь, вы хорошо провели каникулы и успели отдохнуть. Праздники позади, а значит пришла пора возвращаться в рабочий ритм.
В сегодняшнем выпуске мы разберемся с мировой макроэкономической ситуацией: что это значит для венчурных инвестиций и за какими конкретными стартап-тенденциями стоит пристально наблюдать. Такой обзор поможет структурировать знания и не потеряться в водовороте событий. Надеюсь вам понравится.
Широкий взгляд
Пару недель назад наш клуб спросили, как бы мы описали текущее состояние венчурной индустрии одним предложением. И мы написали «тяжелое похмелье после громкой вечеринки». Как сообщает BlackRock в своем прогнозе на 2023 год, старые правила больше не работают. Мы вступаем в новый мировой порядок, где большие колебания и риски будут обыденностью. В новостях все чаще будут упоминаться стагнация и рецессия.
Аналитики предупреждают, что инфляция замедлится, однако по-прежнему останется высокой. Этой ситуации способствуют следующие факторы: старение населения, геополитика и война, а также постепенный отказ от традиционного топлива. Кроме этого заметим, что сейчас центробанки не смогут нам помочь, как это было два года назад. Мы по сути все еще расхлебываем гигантскую эмиссию доллара.
Все это вкупе означает сложности с привлечением денег как фондами, так и стартапами. По нашему мнению, инвесторы станут более консервативными. А вот среди стартапов распространено мнение, что кризисы – это отличное время для сильных основателей и громких проектов, передает Sifted. В воздухе уже начали витать призраки Airbnb и Slack, которые появились в эпицентре финансового кризиса 2008-09 годов.
Среди перспективных секторов для инвестиций в текущих условиях BlackRock выделяет энергетику, финансы, здравоохранение и инфраструктуру.
Если вы желаете изучить макроэкономику более детально, рекомендуем также прогнозы от Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Bank of America и Barclays.
Что об этом думают люди из венчура?
Если спустится с общемировой экономики к венчурной индустрии, инвесторы выделяют следующие тенденции, сообщает PitchBook по результатам опроса фондов из Европы, Средней Азии и Африки. Мы находим некоторые из них особенно интересными.
Первое, инвесторы не ждут чуда и окончания кризиса. Вместо этого они рекомендуют смириться с обстоятельствами и затянуть пояса. В 2023 году падение продолжится. Среди стартапов усилится селекция, а деньги получат только лучшие.
Второе, значительно усилится роль due diligence. Инвесторы стали более скрупулезно подходить к оценке стартапов и все меньше готовы отдавать деньги вслепую. Скорее всего сделок станет меньше, так как каждая из них будет занимать больше времени.
Стартапы на ранних стадиях продолжат доминирование. Это связано прежде всего с потерей интереса инвесторов к компаниям на поздних стадиях, где трудно сделать удачный экзит. Чтобы деньги не лежали мертвым грузом их продолжат вкладывать в молодые команды.
И последнее, одной из самых перспективных индустрий для инвестиций, по мнению опрошенных, стал cleantech. Сектор показывает стабильным рост третий год подряд.
Технологические тенденции 2023 года по мнению PitchBook
В презентации авторы рассказывают о 12 секторах, на которые инвесторам стоит обратить внимание.
Робототехника и интеллектуальное полевое оборудование. Пандемия, изменение климата, рост численности населения планеты и геополитические проблемы увеличивают потребность в продовольствии. Инновационное сельскохозяйственное оборудование значительно улучшилось и теперь начинает получать коммерческое применение.
Искусственный интеллект. ИИ существует давно, однако только сейчас начали появляться коммерческие бизнес-модели. Яркий пример это продукты от OpenAI.
Климатические технологии. Интерес к ним растет благодаря принятию в США Закона о снижении инфляции (IRA), растущей необходимости управления изменением климата и обязательствам по сокращению выбросов.
Крипта. Из-за громких скандалов и банкротств в прошлом году многие известные участники рынка приостановили инвестиции в индустрию. Однако в конце 2023 года инвесторы, вероятно, станут более уверенными, поскольку уменьшится количество сомнительных компаний и появится больше кейсов реального применения таких продуктов.
Коммерция в режиме реального времени. Речь идет о продаже товаров инфлюенсерами во время стримов.
Культивируемый белок. Ранее эту индустрию тормозили регуляторы. Однако недавно Управление по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) дало зеленый свет компании UPSIDE Foods, которая прошлой осенью впервые представила подобный продукт. В результате этого прецедента аналитики ожидают резкое увеличение инвестиций.
Информационная безопасность. Эта сфера становится все более приоритетной из-за увеличения количества облачных баз данных.
Страхование. В 2022 году наблюдалось значительное снижение венчурной активности в этой сфере, особенно во второй половине года. Ожидается, что в условиях растущего кризиса на рынке и низкой рентабельности страхового сектора спад продолжится.
Умные дома. Несмотря на кризис, объем венчурного финансирования сектора в 2022 году был высоким. Объем рынка также остается большим, однако он все больше захватывается крупными технологическими компаниями.
Мобильность. За последние пять лет в вертикаль влился беспрецедентный объем капитала. Главные интересы: автономное вождение и связанные с ним системы, электромобили и last-mile delivery. В 2022, когда окно IPO закрылось, а цены на акции многих недавно вышедших на биржу компаний резко упали, инвесторы дали заднюю. Ожидается массовая консолидация стартапов.
Цифровой банкинг. Необанки получили рекордный объем финансирования в 2021 году. Однако около 95% из них еще не достигли прибыльности. Ожидается, что в краткосрочной перспективе таким банкам будет еще сложнее зарабатывать, особенно в условиях дальнейшего давления инфляции на потребительские расходы.
Удаленное управление будет расширяться из-за отказа инвесторов от усилий в области автономных транспортных средств и доставки. В 2022 году инвестиции и энтузиазм по поводу автономных транспортных средств пошли на спад. После нескольких лет ожиданий, что автономные транспортные средства уже не за горами, когда в них были вложены миллиарды долларов, ознаменовался неприятными переменами — несколько ключевых игроков сократили или вовсе свернули инвестиции.
В октябре компании Ford и Volkswagen прекратили работу над проектом Argo.ai, а генеральный директор Ford Джим Фарли заявил, что до прибыльных, полностью автономных автомобилей в масштабах страны еще далеко. Вместо этого Ford направляет свои усилия на передовые системы помощи водителю, в которых человек остается в курсе событий.
Что касается вертикали цепочки поставок, аналитики видят потенциал для инвесторов в направлении систем удаленного управления, чтобы преодолеть некоторые технические трудности автономности и при этом обеспечить многие преимущества для клиентов.
Осенью прошлого года компания Amazon закрыла проект робота-доставщика на дом Scout, а компания FedEx объявила о сворачивании разработки Roxo – автономной системы доставки грузов. Эти два лидера отрасли, очевидно, видят перспективы автономной доставки, но их действия подчеркивают, что она еще не доведена до конца.
Технологические тенденции 2023 года по мнению CB Insights
Альтернативная точка зрения. Что нового в прогнозе?
Бессмертие как услуга. Компании подходят к решению проблемы долголетия с разных сторон, включая: изменение клеточных процессов, регенерацию частей тела, разработку лекарств и антивозрастные добавки (не косметические).
Super Apps. Это приложения, которые напоминают швейцарский нож: все в одном. Например, функция поиска (социальные сети), транзакции и аутентификация (платежи, обмен сообщениями, цифровые идентификаторы) и доставка.
Fintech. Этот сектор считается одним из самых активных. Во время своего пика в 2021 году на него приходился 1 доллар из каждых 4, инвестированных в венчурный рынок. Однако сегодняшние суровые экономические условия угрожают перевернуть нынешний финтех-ландшафт. Чтобы выжить, стартапы уже движутся в двух ключевых направлениях: расширение на новые направления бизнеса и функции продуктов (включая нефинансовые), а также более активная ориентация на корпоративных покупателей.
Домашние роботы. В настоящее время основное внимание уделяется роботам, которые могут помочь в выполнении простых бытовых задач, таких как уборка или перенос предметов из комнаты в комнату.
Виртуальные электростанции. Эти децентрализованные системы управления объединяют энергию от разных источников – таких, как бытовые солнечные батареи, аккумуляторы большой емкости, ветряные электростанции и многое другое. Используя облачную систему и применяя инструменты искусственного интеллекта для управления, эти системы могут повысить устойчивость энергосистем, постоянно перенастраиваясь для получения энергии из любого доступного источника, даже если спрос колеблется.
Пассивный мониторинг здоровья. Эти решения опираются на широкий спектр датчиков для сбора данных, относящихся к здоровью пациента, с целью предложить менее навязчивую, более проактивную диагностику и лечение.
Цифровой запах. Оцифровка запахов — сложный процесс, но технология добивается значительного прогресса, который в ближайший год может затронуть такие отрасли, как пищевая промышленность, розничная торговля, здравоохранение и другие.
Femtech. Менопауза – рынок, объем которого к 2025 году вырастет до $16 млрд является основным примером.
Материалы на биооснове. Такие материалы производятся из организмов, вроде грибов и морских водорослей. Они могут быть довольно прочными и устойчивыми. Материалы привлекают все больше внимания со стороны компаний CPG, модных брендов и государственных структур, преследующих цели устойчивого развития.
Индия. По прогнозам Индия станет третьей по величине экономикой мира к 2030 году. В 2022 на местный рынок зашли такие гиганты, как Sequoia Capital ($2 млрд), Accel вместе с Lightspeed (по $500 млн каждый) и Fireside Ventures ($225 миллионов). По сообщениям, уже и Tiger Global Management собирает венчурный фонд объемом $6 млрд, основным направлением которого будет Индия.
Регенеративный agtech. Поскольку потребители требуют более экологичных продуктов, крупные бренды и ритейлеры ставят перед собой цели по сокращению выбросов и внедрению менее вредных экологических практик при закупке основных сельскохозяйственных продуктов, таких как хлопок и зерно.
Одним из решений, которое быстро набирает обороты, является регенеративное сельское хозяйство. Такой подход восстанавливает здоровье почвы и предотвращает эрозию с помощью таких методов, как посадка деревьев среди посевов, минимальная вспашка, отказ от синтетических удобрений и пестицидов, а также ротационный выпас скота.
Блок для любознательных
– Для желающих попробовать в новом году что-то новое Dazed подготовил подборку из сорока лучших треков жанра K-Pop в 2022.
– Два профессора психологии решили выяснить, почему мы склонны судить о человеке по его физиономии. Результаты опубликовал специализированный портал Psyche. Ваши варианты борьбы со стереотипами пишите в комментариях. Знакомиться в пакетах на головах не предлагать.
– Продолжая тему науки, недавно ученые обнаружили новый самый твердый материал на Земле, передает Phys.org. И нет, это не мифрил.
– Если вы пропустили прошлогоднюю шумиху о прорыве в термоядерном синтезе, предлагаем популярный разбор от Inverse.
– Интересная статья от Wired о пользе сторителлинга с точки зрения человеческой физиологии.
– Блогеры вместе с инфлюэнсерами сходят с ума и постепенно теряют свое влияние, сообщает Women's Health в своей большой статье.
– И в завершении подборка тенденций 2023 года в сферах здоровья, красоты и благополучия от Elle.
Разная полезная статистика
Объем продаж VR-гарнтир непреклонно падает. Придут ли на помощь метавселенные?
Занятная статистика про NFT. Более половины объема продаж оказалось так называемой wash trading. Это когда люди «продают» сами себе, чтобы накачать цену. Еще один пузырь на рынке.
Как сообщает европейский центробанк, в ЕС 59% всех транзакций приходятся на наличку. Большинство людей еще не научились пользоваться карточками, зато повсюду хотят ввести криптообменники.
B2B SaaS (software as a service) стартапу для экзита понадобится где-то 10 лет.
В завершении
В декабре CB Insights провел в твиттере опрос среди читателей, чтобы выбрать главных победителей и неудачников 2023 года. Победителями оказались Generative AI, Enterprise SaaS (иронично, учитывая абзац выше) и YouTube. В неудачники записали метавселенные с Coinbase и Китай. Что ж, посмотрим.
